今年成房企“生死攸关”年 年内40家房企融资4105亿元

　　在规模和利润面前，越来越多房企加入抢夺“现金流”行列。这背后，是融资渠道越来越窄，融资成本越来越高的窘境。同策研究院研究总监张宏伟曾表示，房企融资难问题雪上加霜，今年将成为房企“生死攸关”的一年。

　　《证券日报》记者根据同策咨询研究院监测数据获悉，2018年前7个月，40家典型房企总计融资4105亿元，相当于2017年下半年融资体量。境内银行贷款、公司债、其他债权融资均有不同程度波动，房企多元化融资渠道全面被堵。

　　同策研究院研究员陈朦朦认为，房企融资渠道越来越窄，境外发债难，永续票据重启，监管趋严，融资情况不容乐观。

利率均超8%；外币融资大幅增加。

　　事实上，近两年内，房企融资渠道持续收缩。如今，依靠销售规模实现快速回款已经是摆在房企目前的头等大事，因为，2015年以来发行的公司债将在今年下半年迎来第一波还债高峰期。

　　正如绿城中国执行董事、执行总裁李青岸所示，自2016年的“9·30”政策以来，房地产去杠杆是主导方向，金融监管态势有增不减，使房地产的融资渠道变得狭窄，出现融资难、融资贵的现象。

利率为3.58%。此外，万科发行的首期中期票据的票面利率也较低，为4.6%。其次，招商蛇口成功发行了2018年度第一期超短期融资券，票面利率3.74%。融资成本最高的是融创中国发行的于2020年到期的4亿美元的优先票据，票面利率为8.625%。值得注意的是，境外发行的公司债利率均超8%。

　　陈朦朦认为，国内融资环境恶劣，境内发债监管趋严，银行贷款不易，海外银团贷款的再度出山也侧面反映出房企境内融资的困难。在这样的情况下，房企不得不寻求海外融资渠道，但又不得不背负上过高的融资成本。由此可见，融资困难已成为房企目前所面临的最主要问题之一。

　　诸葛找房方面也认为，预计2018年下半年，在融资监管不发生改变情况下，房企融资环境仍较为严峻，融资渠道受限，房企应加快去杆杠、降负债的速度，进而使得企业稳定发展。

　　陈朦朦进一步称，房企承受能力越来越有限，多家房企股权质押比例超过50%，已经逼近“雷区”警戒线。从近期全国土地流拍不断，本质上就折射出房企融资出了问题无奈“减粮”，再加上2018年三季度是房企资金兑付压力最大时期，债台高筑的房企还能坚持多久？短期内为了减小融资困难带来的资金周转压力，房企只能要么“割肉”甩楼，要么转让股权“刮骨”疗伤。