A股低迷商品市场却迎来一轮大行情：多个品种创出近几年新高

　　成都原油期货主力合约涨停，报537.2元/桶，再创历史新高。近期A股市场低迷，商品市场却迎来一轮大行情，不少品种创出最近几年的新高。

　　其中，PTA(精对苯二甲酸)创下近4年新高，甲醇创近5年新高，螺纹钢创5年新高，焦炭则创出2011年上市以来新高……农产品也迎来久违的大涨，此前火爆的苹果期货昨日尾盘则直线涨停。

　　“经济数据走软，商品没理由大涨”“商品到顶了吧”“政策抑制房价上涨，商品也该歇歇了”……产业和投资圈子不乏看空的声音。为何商品期货轮番上涨，背后逻辑又是什么呢？

　　GDP(国内生产总值)增速小幅回落至6.7%，经济量缩价跌，社融增速放缓，6月工业增加值明显下滑。不少专家分析称，经济下行拐点已出现。

　　股市不断承压下行，大宗商品市场此前也是一片看空的声音。然而，商品不但没跌，反而开启了一轮上涨行情。

　　尤其是PTA和甲醇期货，近日成为市场明星品种。近三个交易日PTA和甲醇涨幅近10%。“做空了10手苹果，已亏10多万。”有投资者感叹。

　　光大期货研究所黑色研究总监邱跃成表示，在宏观层面，中央政治局会议指出，财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用；要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。因此，预计后期基建投资增速有望明显回升。

　　“商品期货用一轮上涨，对货币放水和未来基建需求回升预期表明态度。 ”一位市场人士表示。

　　中信证券明明在研报中提醒，随着油价的上行与大豆、玉米价格上行预期，输入性通胀与国内货币宽松叠加的效应恐怕会愈加明显。

　　分析师任新普则表示，钢材库存走低，现货偏强，下游需求有望在政策支持基建等影响下而恢复，从各品种的市场结构看，期货价格上行仍然有支撑。但也要看到，宏观经济走势扑朔迷离，汽车销售降速，不利于钢价的上涨。而房地产严控声声在耳，过高看涨恐有偏颇。

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