沪指今日冲高回落，创业板指跌近2%，盘面上，水泥建材、煤炭、钢铁等周期板块逆市上涨，医药板块领跌两市，海利生物跌停，多股跌幅超6%。截止发稿，沪指下跌0.16%，报2868.91点；创业板指跌1.70%，报1567.41点。
今日消息面：
1、深交所表态“零容忍”长生离退市还有多远？
2、证监会：受理首发及发行CDR企业308家
3、新华社：莫让三四线城市房地产市场成新的风险聚集地
4、三季度仍有降准可能 有专家预测为0.5-1个百分点
5、多地推进重点项目 基建投资步伐或加快
6、人民币中间价下调189点 贬值至2017年6月27日以来最低
今天券商晨会上，分析师表示，风险偏好有所修复，市场仍有反弹空间。
利率下行，放松基建投资，宽货币宽信用下都利好周期。但内部的这种确定性被对本轮放水的担忧以及外部不确定性所对冲，客户对市场短期并无做多热情。后续需要更明确的政策信号及边际温和的外部环境，才能抬升风险偏好。本轮货币政策的松动在投资行为上尚未看到客户风险偏好的修复。
资金流出，尤其是近期一直在高位的创业板成交占比下滑。具体行业而言，建筑装饰和建筑材料的成交占比回升力度和价格趋势配合状态最好，两个行业的成交占比前期一直维持在底部区间，而且在上周同时出现北上资金买入，融资资金处于观望的状态，后续上升空间较足。个股上仍然建议以把握细分行业头部公司为主。
利率债短端收益率水平也出现了明显的下降，期限利差有所走扩。我们认为8月资金面与短端收益率仍将相对平稳，但也缺乏进一步下行动力。但伴随着政策重心逐步转移到稳杠杆的具体措施上，市场对于信用收缩的预期开始动摇。历史数据来看，与短端的相对滞后不同，长债收益率表现出一定预期先行的特征。我们认为实际走势仍取决于政策逐步落地过程的验证与对应预期的反复。策略上利率债虽不占优，但也无需收缩久期，信用加杠杆在布局上要兼顾长远，需要一定久期支持。
