上半年游戏公司并不好过。它们正遭受着版号收紧的不利政策因素影响，不少新游上线排期因此延后；还要面对买量市场成本持续走高、市场增速放缓的窘境。
这种情况下 ，腾讯、网易、金山等公司Q2游戏业务显露疲态，预期收入相继被投行调低，股价明显跑输大盘。A股多家上市公司也纷纷下修中报业绩预告。
另外，腾讯报告也未提及主力游戏《王者荣耀》的数据。
时间再往前推，2016年腾讯网络游戏的拐点就已经出现，2016年第四季度腾讯网络游戏收入184.69 亿元，同比增长16%，占总收入比例42%。
腾讯游戏2016四季度同比增速下降到16%，是上市以来单季度同比首次降至20%以下。而且这个成绩还是在王者荣耀取得优秀成绩的情况下。
腾讯方面表示，网络游戏业务营收的下滑表现主要是受到“吃鸡”类游戏的影响。
一位香港私募告诉e公司的记者，目前腾讯的“吃鸡”游戏抢占了《王者荣耀》的份额，《王者荣耀》变现靠卖皮肤、铭文和英雄，而“吃鸡”游戏是射击类游戏，注重枪法，卖太多东西会影响游戏的平衡性，所以目前“吃鸡”的变现能力远远不及《王者荣耀》。
网易、金山软件也被下调评级
除腾讯控股外，网易、金山软件等游戏公司近期也被投行调低Q2游戏收入预期。
日前，中金公司称金山软件业务表现欠佳，下调其目标价至30港币/股。
德银研报指出，虽然网易吃鸡游戏在海外表现良好，但由于《倩女幽魂》表现稍不及预期，因此下调网易Q2总收入1%，将其手游收入从预期的98.67亿下调至96.67亿。
而网易在线游戏服务Q1时已表现不如人意，净收入为87.61亿元人民币，同比上季度有所增长，但相比去年同期仍然下滑了18.4%。
网易近期股价虽企稳回升，但年初至今仍然跌幅超过20%，在股价企稳之前，跌幅曾经一度扩大至30%以上。
金山软件股价目前还在筑底，其市值自3月21日至今，四个多月的时间里蒸发逾三成。
多家上市公司下修中报业绩预告
游戏行业头部效应明显，龙头公司尚且如此，二线及众多小公司就更不用说了。近期，也有多家公司下修半年报业绩，其中一个重要原因是新游上线延期，Q2业绩不达预期。
凯撒文化将上半年业绩同比增幅从原来预计的50%-60%下调为10%-30%。公司称，原预计第二季度投入市场的游戏产品，因产品排期的问题，未能如期上线，对公司营业收入的增长造成一定的影响。
恺英网络直言因游戏业务不达预期及部分产品上线延期导致游戏业务收入减少，预计上半年业绩同比增长为0.93%至13.01%。
除此之外，中南文化、天神娱乐等游戏公司也先后下修中报业绩预告。中南文化公告称新游戏上线滞后是受审批进度的影响；天神娱乐下调业绩预期则是因为研发投入增加，新游预计将在下半年上线。
游戏买量市场萎缩成本持续走高
上半年游戏市场“腹背受敌”。外部受版号收紧政策影响，内部买量市场竞争激烈。
据工信部披露的今年1-5月我国互联网业务总体收入情况来看，网络游戏增速虽仍保持20%以上的同比增长，但总体增速有所放缓：收入743亿元，同比增长24.5%，增速同比下滑6.3个百分点。
网络游戏收入增速放缓、国内游戏大公司相继被下调评级，一定程度上反应了目前国内游戏买量市场的增长窘境。
分析指出，买量是游戏推广的主战场之一，今年上半年，游戏买量市场整体上依旧竞争激烈。5月份，买量市场从参与公司数、产品数、投放素材数等多个维度出现了一定程度的萎缩。
买量市场萎缩与买量成本持续走高关系密切。成本走高让部分小公司望而却步退出市场，从而加剧了游戏市场的竞争。“衣食父母”减少，这对研发投入高昂、现金流要求高的游戏公司来说，并非好事。
