7月12日，中融新大集团有限公司(中融新大)发布公开发行公司债券暂停竞价系统交易的公告称，因公司在上交所上市的“15鲁焦01”、“15鲁焦02”、“18新大02”债券二级市场价格波动异常，为保护投资者权益，公司申请在上交所上市的15鲁焦01(122442)等7只公开发行债券自当日起暂停竞价系统交易，固定收益平台正常交易。
公开资料表明，15鲁焦01和15鲁焦02两只债券发行人均为山东焦化集团有限公司。2016年3月17日，山东焦化集团有限公司更名为中融新大。
如今看来，永泰能源(600157.SH)债务违约事件呈蔓延态势，与之关系密切的中融新大也已“中招”。
值得一提的是，两家公司分别为山西煤焦化巨头和山东煤焦化巨头，且关系较为密切。
当天，21世纪经济报道记者以投资者身份致电中融新大。公司一位工作人员回应称，“公司债券盘中暴跌是有人在恶意操纵。公司已启动内部调查程序。不过，公司也或多或少受永泰能源债券违约的不利影响，但目前，公司经营一切正常。”
新增违约现高信用等级民企
值得一提的是，永泰能源也成为了今年下半年以来首只违约的信用债主体。另据数据，截至2018年上半年，信用债市场新增9家首次违约的债券发行主体，违约债券金额合计达253.01亿元。
苏莉表示，相比之下，今年上半年违约事件的触发因素及风险特征与以往有所不同。基本面平稳、流动性适度宽松之下，“宽货币、严监管、防风险”的监管政策对信用债市场起着主导作用，这导致诱发企业违约的因素从2016年的“行业景气度和产能过剩问题”转为“外部融资压力大增带来的流动性紧张问题”。
此时，企业在面对外部融资压力时的承受能力会因所处区域、行业不同，企业所有制类型不同，以及公司信用资质的不同等有所不同，进而表现出差异化的违约风险特征。具体为涉及省份不断增多，各区域信用风险分布不均衡。
“其中，违约多发于竞争性行业，行业分散且关联性较弱，以民营控股企业为主。特别是新增违约企业向高信用等级的民企迁移，信用风险在民企间有所扩大。”苏莉如是说。
其预计，在“防风险”居于首位基调不变，持续推进杠杆去化的环境下，违约将呈常态化趋势。平均违约规模偏高的区域由于违约事件追偿机制的不完善，违约事件可能会继续发酵。竞争性领域的企业、尤其是低信用评级的民营企业将大概率继续出现违约。此外，不排除一些资质较差的城投企业也将发生违约。
苏莉还称，当前货币政策微调的重点在于结构性调整，货币政策的中性立场并未改变。与此同时，去杠杆、严监管政策仍在持续稳步推进，造成的“紧信用”压力给债市带来利空影响。不过，在国内外经济环境趋紧的背景下，预计监管层将继续出台相关措施，缓解市场紧张情绪，避免违约蔓延。
比如近期监管层出台多项措施，如扩大MLF担保品范围等，意在防范信用风险扩散并避免引发流动性风险，利于提振市场信心。
“与此同时，近期监管机构也将加大对违约债、风险债的排查，摸底债券发行、存续期存在的相关机构违规行为，对违约债‘一查到底’，预计后续将有大量警示函甚至罚单浮出水面。” 苏莉表示。
