税延养老险强化大类资产配置能力 200亿增量资金或入市

　　税延养老险相关配套政策悉数落地。

　　7月9日，21世纪经济报道记者获悉，银保监会已于近日发布《个人税收递延型商业养老保险资金运用管理暂行办法》(下称《办法》)，对税延养老险资金运用在投资范围和比例、投资能力、投资管理、风险管理等方面作出规定。

　　截至目前，共有16家保险公司获批经营税延养老险，包括中国人寿、太平洋人寿、平安养老等。安信证券金融行业首席分析师赵湘怀认为，这预计将为保险公司带来千亿级别的保费增量，并将为股市带来130亿-200亿元左右增量资金。

保险产品积累期养老资金的收益类型，分为收益确定型(A类，类似于普通寿险)、收益保底型(B1类似于万能险、B2类似于分红险)、收益浮动型(C类，类似于投连险)；而《办法》提到，不同税延养老保险产品应当设立单独的投资账户，对于A类和B类产品，保险公司应当采用普通账户的管理模式。对于C类产品，保险公司应当采用独立账户的管理模式。

　　其中，在估值要求方面，《办法》要求保险公司和投资管理人制定相关估值管理制度，明确估值程序和技术，健全估值决策体系。对C类产品投资账户的估值，应当坚持公允价值原则，鼓励使用市值计量。

　　对此，泰康养老回复21世纪经济报道记者称，以股票估值为例，一是上市流通股票按估值日其所在证券交易所的收盘价估值；估值日无交易且不属于长期停牌的，以最近交易日的收盘价估值；长期停牌股票，采用指数收益法估值。二是送股、转增股、配股和增发的新股，按估值日在交易所挂牌的同一股票的收盘价估值，估值日无交易的，以最近交易日的收盘价估值。三是首次公开发行未上市的股票，按成本价估值。四是对于非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票，应按估值模型确定该股票的价值。