沪指震荡走低，创业板指小幅震荡，酿酒、医疗、医药等防御类板块涨幅居前。周期板块疲软，煤炭、钢铁、房地产等周期股集体下挫，大金融板块也表现不佳，跌幅靠前。对于后市走向，东方财富网汇总了各大机构和名家投资观点，以供参考。 招商宏观谢亚轩：2018年下半年大类资产配置展望 当前消费升级的增长点主要集中于农村和低线城市居民，对应到消费品层面，则主要以大众消费品为主。从供需关系看，目前大众消费品需求较为稳定，但供给能力由于行业投资意愿偏低而难以有效扩张，因而食品医疗、医药以及服装价格仍有进一步涨价的空间。 天风策略徐彪：成长反弹如期而至 配置什么规避什么？ 配置什么？第一，关注超跌反弹，同时不受人民币贬值等负面影响的计算机、半导体、军工等。第二，寻找中报超预期的公司。7月15日是创业板中报预告强制披露、深证主板中报预告有条件强制披露的截止日。未来两周将迎来密集披露期。 中银策略：市场估值处于底部区域 对股市积极乐观 按照历史经验，快速的下跌后市场将会自动修复，政策等外部信号将催化这一过程。由于市场整体已经足够便宜，大部分板块都可以乐观。配置上金融地产是中坚力量，中小创的弹性可能会更好。这主要是因为，小盘股相对于大盘股对利率更敏感。近期利率水平明显开始回落，以及货币政策未来将继续调整，因此小盘股可能相对收益更高，建议优选细分领域的价值龙头。 华泰证券：医药股的全年逻辑没有大问题 下跌可加买 大盘观点：客户不认为周五的反弹探明底部，市场在风险偏好持续下行下短期仍有下跌空间。中长期来看，海外客户相对不悲观，从全球资金配置的角度，长期看比欧美更有投资价值。行业观点：消费股未来的数据仍需观察，临近中报季，以避雷为主，医药股的全年逻辑没有大问题，下跌会加买。但Tech类公司的反弹，海外客户保持谨慎。 国君策略：短期仍需审慎 金秋行情看好二线消费 短期市场情绪修复，风险因素担忧有所缓解，但不稳定。梅雨防风险，金秋看转机。短期仍需审慎，金秋行情看好二线消费与制造业中TMT。 海通证券：短线迎来超跌反弹 关注中报超预期个股 我们认为本周超跌反弹将延续，上证指数有望上攻调整3000点附近的缺口压力，而创业板指数上方主要压力在1700点附近。从中报预期看，大多数周期行业中报预期都不会差，至少能够为市场企稳提供动力，消费、医药类的公司中报确定性也很强，可消化之前上涨带来的估值压力(白电龙头目前估值水平不高)，而成长性板块当中(计算机、电子、新能源等)也会出现一些中报超预期的优质标的，投资者可以关注。 兴证策略：用大创新做防守反击 中期仍然中性震荡为主 过去一段时间，市场在全球流动性收缩，“内忧”信用风险、股权质押等问题对风险偏好和投资者情绪抑制较大，出现了较为明显的调整。短期来看这方面冲击正在缓解，比如上周五央行在二季度货币委员会例会将“维护流动性合理稳定”修改为“保持流动性合理充裕”等，因此，我们看到积极因素在增多，市场有望迎来短期修复，而这样修复的空间和时间相对有限，攻守转换次数较多、一波三折，而非一帆风顺。此时更适合交易型选手，踩准节奏、做好交易。否则可能会受到更为严重的“伤害”。 广发证券：绝处逢生 下一步等待信用缓和信号 市场的普涨将更显著表现于成长股反弹。但去杠杆路径尚待清晰，市场风险偏好上行空间仍受制约，更具趋势性的股权风险溢价回落需要等待：信用缓和与扩大内需政策。催化剂有望在三季度先后出现。 中信证券：消费、医药和新能源车产业链具有底仓配置价值 建议长线资金关注 中长期重在布局，静待转机。从中长期的赛道来看，我们依旧认为消费(必选消费及非地产链可选消费，如：软饮料、调味品、乳制品、白酒、休闲食品、品牌服饰、教育等)、医药(创新药、医疗服务、中药、医药商业)和新能源车产业链(整车、零部件、汽车电子和上游原材料)具有底仓配置价值，继续建议长线资金关注。不过短期来看，人民币贬值预期、交易较为拥挤、增长预期被打的偏高等因素，导致短期的反弹弹性预计相对偏弱。这种相对弱势预计会持续到2018Q3末尾，届时估值切换将重新打开上行空间。 华泰策略：制造业投资链条将是市场企稳信号后的首选 当前我们认为流动性仍是A股大势的主导变量，7月降准实施但宏观流动性仍有四重压力，市场的持续性企稳需三点信号：四重流动性压力的有效对冲；7月底政治局会议政策方向的确认；社融增速的回稳、“紧信用”环境的边际变化得到数据确认。短期内我们对大势继续保持中性；但从中期视角来看，我们认为当前所处的经济周期位置，将带给A股较难得的双下杀的估值底部，提估值行情或在明年上半年。在A股企稳信号出现后，首选制造业投资链的周期股。 西南策略：A股三季度迎接吃饭行情 成长股有望迎反弹 经济去杠杆、资本市场制度变革(CDR等)是影响A股运行的三大关键因素。市场在很长一段时期内都会随着这三大因素的起伏而起伏。此前，这三大因素不断激化，对市场形成了负面冲击。而随着这三大因素影响的阶段性放缓，市场也随之进入到一段难得的反弹窗口期。 海通证券姜超：放水没有未来 减税才有希望 不要因为央行放松货币政策就欣喜若狂，因为历史已经证明货币放水只是麻醉剂，我们认为，长期来看不仅起不到任何作用，反而会吃药上瘾，错过治病的最佳时间。而且，既然放水已经被证明无效，我们也不相信新一届政府会重走放水发展的老路，不排除继续定向宽松，但绝对不会大水漫灌。消费主题基金手机也能开户买基金，点此立即下载基金代码基金简称近一年收益手续费操作110022易方达消费行业24.18%1.50% 0.15%购买 开户购买206007鹏华消费优选混合21.56%1.50% 0.15%购买 开户购买000083汇添富消费行业混合21.53%1.50% 0.15%购买 开户购买180012银华富裕主题混合20.07%1.50% 0.15%购买 开户购买数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2018-07-02
