恒指高开低走，盘中转跌，午后恒指跌幅进一步扩大，不仅跌超1%，更是接近跌2%。截至收盘，恒指跌1.82%，报28356.26点；国企指数跌2.16%，报10879.17点；红筹指数涨1.99%，报4251.18点。大市成交1212.97亿港元。 腾讯控股跌2.23%，报377.40港元，金属、半导体、工业制品、煤炭等跌幅居前。 机构观点： 兴业证券张忆东：秉承价值投资，三季度反击！ 兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，自上而下看以地产为代表的各行业的机会不在于总体的机会，在于结构分化的机会，在于少数派的机会。第一个层面的少数派是少数活下来并活的更好的行业龙头。以地产为例，面对经济和信用压力，没有融资渠道的中小房地产开发商只能甩卖它的优质资产，此时，肯定能活下来并且有能力扩张的少数企业则可以更强。这个逻辑不只是地产，很多行业都适用。第二个层面的少数派是增量资金层面，外资成为中国权益资产定价最关键的少数派。今年外资对A股和港股的信心比国内机构更强，也许可以帮助我们更理性地把握中国权益资产的长期机会。投资策略：二季度末三季度初逢低加仓，秉承价值投资，三季度反击！ 瑞信集团投资策略师：看好港股市场前景 瑞信集团亚太区高级投资策略师邵志铭于20日表示，该机构对港股及H股的前景较为看好。 他指出，在港股前景方面，预料今年恒生指数将于三个月内上涨至33000点，未来12个月最高将达到34000点，虽然最近恒指曾跌穿3万点，但过去大中华区股票盈利增长仍然向好。他相信下半年盈利仍有增长空间，基本因素与价值向好，即使受到贸易因素消息拖累，他相信是对投资者的情绪影响多于实际的影响。 瑞信集团还认为，金融市场经过上半年的考验后，下半年全球股市仍有上升潜力，经济增长强劲将带动企业收益，而贸易纠纷很可能会影响微观经济。瑞信强调，继续看好全球股票市场，偏好能源科技及金融股。特别是继续看好内地股市，主要由于宏观经济环境良好，企业盈利优于预期，估值也比较合理，股票前景仍然较为强劲。 中信证券：关注“低估值”+“确定性”两条投资主线 中信证券建议关注7月即将开启的中报期。结合对于市场趋势的判断以及各行业2018年盈利分析，我们建议投资者关注“低估值”+“确定性”投资主线：1)短期内，“喝酒吃药”为代表的消费板块具有较高的确定性依旧是市场首选的配置品种；2)真正低估值，且反映中国经济的韧性的板块，如建材、地产、煤炭、钢铁等具备超跌后建仓机会，关注即将开启的中报业绩；3)“高分红”属性(具有安全边际)且景气向上的行业，在市场波动加大时具有底仓配置价值，首选火电。
